信贷增长“挤水分”效果显现
“信泰人寿股东和管理人员当时发生的一些违规情况，是当年个别资本将保险机构当作‘提款机’的又一个案例。目前，信泰人寿处理方案已落地，相信混乱已成为历史，期待它能走出新路。”一名保险业资深从业者表示。
尽管两大能源机构在最新月报中下调了对今明两年全球原油需求增速的预测，但在地缘局势升级担忧和宏观情绪修复的推动下，原油价格却“无视”了基本面的影响并强势反弹。
盘面上看，在隔夜布伦特原油站上81美元/桶关口、WTI原油近月合约触及80美元/桶关口背景下，13日国内SC原油大涨超3%，并带动高低硫燃料油、沥青等相关品种集体走高。
但是，此次油价上行能否持续？对此，接受记者采访的市场分析师普遍表达了谨慎的态度。分析人士认为，尽管短期内油价可能出现反弹，但中长期来看，原油市场在供需方面仍面临诸多挑战。
宏观情绪与地缘政治共同驱动反弹
采访中，分析人士普遍认可了地缘局势和宏观情绪在近期油价企稳走高过程中的作用。
东海期货能化分析师王亦路指出，近期原油价格的反弹主要受到宏观经济、地缘政治与供需收紧等因素影响。
在宏观层面上，8月初，由于非农就业数据和PMI等关键经济指标远低于市场预期，全球市场陷入了对经济衰退的恐慌。受此影响，全球风险资产普遍下跌，原油价格也随之大幅下挫。然而，随着初次申领失业金人数的大幅下降以及套息交易的逐渐退却，海外股市逐渐企稳，原油价格的下行压力也随之减弱。王亦路表示，这种短期超卖行情使得油价触底回升，但长期来看，这种反弹的持续性仍存在不确定性。
同时，中东局势的紧张进一步推动了油价的反弹。美国和以色列相继发布了警告，声称伊朗可能会进行报复性行动，导致市场对中东地区发生热冲突的担忧加剧。尽管伊朗表态希望事态不进一步升级，但市场仍然担心冲突可能会影响全球原油供应，这一风险已反映在油价上。
国投安信期货高级分析师李云旭指出，短期内，伊朗与以色列之间潜在冲突的预期仍将扰动市场，由于伊朗的石油产量远高于其他中东国家，油价对伊朗地缘局势更加敏感。因此，本周中东局势的发展仍需密切关注。
“市场对衰退的担忧逐步缓解，使得投资者的关注点重新回归到原油的供需基本面。地缘因素成为当前市场的主要驱动力，尤其是美国与伊朗之间的紧张局势，进一步提升了油价的波动性。”中信建投期货高级分析师董丹丹进一步强调。
欧佩克+是否延续减产决定供需能否匹配
尽管原油价格在短期内有所反弹，但从基本面来看，市场仍然面临较大的挑战。
李云旭告诉记者，尽管上周布伦特原油和WTI原油分别上涨2.45%和4.52%，但全球原油需求增速的放缓仍对油价形成压制。美国能源信息署（EIA）在最新的短期能源展望报告虽然维持了对今年的原油需求增长预期不变，但调低了对明年需求增速的预期。此外，美国国内炼厂开工率虽小幅回升至90.5%，但成品油库存的普遍累计表明需求疲软。中国方面，7月原油进口量环比下降9%，同比下降3%，为去年以来的最低值。这些数据表明，全球原油需求疲软的趋势仍未得到逆转。
董丹丹分析，美国炼油企业在第三季度计划减少产量，主要由于需求从季节性高峰下降，导致炼厂利润下滑。主要炼油企业，如Marathon石油公司和Valero Energy，均宣布了大幅减少产能的计划，这将对供需平衡构成压力，进而影响油价。
同时，供应端的不确定性也是决定油价走势的关键因素。“要看欧佩克是否在10月坚持其减产步骤，如果欧佩克盲目乐观，或者合作不力，不推出新的超预期减产政策，市场的失望情绪可能会被引发，从而对油价造成进一步的下行压力。”
“在当前供需两端均缺乏强力支撑的情况下，燃料油市场的结构性调整将成为未来一段时间内的主要趋势。欧佩克+是否延续减产将成为油价走势的关键因素。”李云旭强调。
恢复供需逻辑后油价将面临下行压力
虽然近期地缘政治紧张局势和宏观情绪的改善推动了油价反弹，但市场分析师普遍认为，这种反弹的持续性可能有限。
在董丹丹看来，需求弱势将导致美国炼厂开工率的下滑，对供需平衡构成压力，进一步增加油价的波动性。
李云旭也提示，目前燃料油市场的基本面难言乐观，高硫燃料油供应边际宽松，裂解价差或难维持高位。
“随着9月降息预期的不断变化，油价可能延续近期的波动行情。目前，金融市场对9月降息已有较充足的预期表现，但实际的降息交易可能并未结束，降息时点的到来仍有不确定性。”王亦路表示，短期市场走势更多跟随宏观共振。不过，长期来看，油价将回归供需逻辑。9、10月之后，工业需求的表现将是关键。如果届时工业需求仍然疲软，叠加取暖油需求一般，油价可能面临更大的下行压力。
值得注意的是杠杆配资，欧佩克和国际能源署（IEA）两大国际能源机构在最新的月报中也对中长期原油需求表态了偏悲观的态度。其中欧佩克在隔夜公布的8月月报中，将今明两年的全球石油需求增长预测分别略微下调至211万桶／日和178万桶／日；而IEA也在最新月报中称，今年全球石油需求将增加97万桶／日，明年将增加95.3万桶／日，略低于此前估计的97.4万桶／日和97.9万桶／日。
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